Правительство расширило окно экспорта для производителей удобрений

20 миллионов тонн — до такого объема правительство увеличило экспортную квоту на минеральные удобрения, продлив действие ограничений до конца ноября 2026 года. Решение расширяет возможности производителей по вывозу продукции на 1,3 млн тонн. Власти рассчитывают полностью закрыть потребности внутреннего рынка, сохранив при этом инвестиционную привлекательность крупнейших химических холдингов.

Лимиты распределили так: 8,7 млн тонн зарезервировано за азотными удобрениями, еще 7 млн тонн отвели под сложные составы, а оставшиеся 4,2 млн тонн приходятся на аммиачную селитру. Увеличение общего объема до 20 млн тонн сигнализирует о том, что внутренний спрос обеспечен и избыточное давление на производителей со стороны регуляторов не планируется. Для отрасли это важный маркер, позволяющий компаниям планировать логистику в условиях волатильных мировых цен.

Ключевыми выгодоприобретателями мягкого экспортного режима остаются «ФосАгро» и «Акрон». На фоне дефицита в Европе, где стоимость азотных удобрений подскочила почти на 60% выше средних уровней прошлых лет, российские игроки показывают уверенный рост финансовых метрик. Выручка «ФосАгро» за девять месяцев 2025 года прибавила 19,1%, достигнув 441,7 млрд рублей. Компания нарастила производство агрохимии до 9,15 млн тонн, сохранив экспорт как основной канал сбыта.

«Акрон» также зафиксировал позитивную динамику: по итогам года его выручка выросла на 20%, а EBITDA подскочила на 51%, составив 91,7 млрд рублей. Текущая конъюнктура, включая цены в индийских тендерах выше 900 долларов за тонну карбамида, позволяет экспортерам эффективно монетизировать внешний спрос. Аналитики сохраняют по акциям «ФосАгро» рейтинг «держать» с целевой ценой 8000 рублей, учитывая предсказуемость государственного регулирования и стабильность операционных показателей.