Денежная масса в России растёт, но это не означает автоматического притока средств на фондовый рынок: с 2022 по 2025 год М2 почти удвоилась, тогда как капитализация рынка снизилась примерно на 20%. В статье главными бенефициарами нынешней ситуации называют банки, а фаворитом среди них — ВТБ.
Индекс китайских технологических компаний STAR50 за менее чем четыре месяца потерял около 40%, а входящие в него компании лишились примерно $480 млрд рыночной стоимости. Падение показало, что вера в развитие искусственного интеллекта не гарантирует доходности акций: инвесторы опасаются переоценки, ценовой конкуренции и слабой экономики.
Российский рынок акций завершает основную сессию пятницы, 6 ноября, в плюсе: индекс МосБиржи поднялся на 0,47%, до 2 467,07 пункта, а РТС — на 0,05%, до 946,18. Участники торгов проявляют осторожный оптимизм на фоне геополитических новостей и ждут переговоров России, США и Украины в Абу-Даби.
К вечеру индекс МосБиржи поднялся на 0,35%, до 2464,01 пункта, хотя растерял значительную часть утреннего роста. Поддержку рынку давали ожидания трехсторонних переговоров России, США и Украины в Абу-Даби 10–11 ноября, а сдерживало снижение Brent ниже $98 за баррель.
Облигации «Селигдара» накануне теряли более 13%, включая бумаги с коротким сроком погашения. Распродажа последовала за новостями об ужесточении обвинения в отношении мажоритарных акционеров холдинга. Аналитики считают реакцию рынка чрезмерной и не советуют сокращать позиции в бумагах.
После почти двух лет разбирательства бенефициарам «Селигдара» предъявили более тяжёлые обвинения: помимо мошенничества и хищения средств у фондов, им вменяют организацию преступного сообщества. Это усиливает риск конфискации имущества и подпитывает опасения инвесторов за акции «Селигдара» и «Русолово».
«Т-Технологии» намерены приобрести до 100% акций «Циана» по 993,05 рубля за акцию, однако аналитики не ждут заметного влияния сделки на операционную чистую прибыль холдинга в ближайший год. Полную синергию, прежде всего за счет ипотечного кредитования, они связывают со снижением ставок и оценивают возможный срок ее реализации в два года.
На неделе с 30 октября по 5 ноября индекс гособлигаций RGBI опустился ниже 112 пунктов, а средняя доходность ОФЗ на длинном участке кривой выросла до 16,6%. На рынок также повлияли изменения планов Минфина по заимствованиям и покупкам валюты и золота.
К 13:30 мск 6 ноября индекс МосБиржи вырос на 0,54%, до 2468,61 пункта. Поддержку рынку оказывают ожидания трехсторонних переговоров России, США и Украины, назначенных на 10–11 ноября, а также корпоративные новости, включая предложение «Т-Технологий» о покупке «Циана».
Доходности отдельных облигаций «Селигдара» превысили 25% после сообщений об ужесточении обвинений в отношении акционеров компании. Однако уголовное дело расследуется с 2024 года и, согласно имеющейся информации, напрямую не связано с деятельностью эмитента; его счета и производственные активы не арестованы.
Сомнения в окупаемости крупных вложений в искусственный интеллект усилили распродажу технологических бумаг и обрушили американские фондовые индексы в четверг — падение достигало 5,5%. На следующий день настроения в Европе и Азии оставались негативными, тогда как фьючерсы на индексы США двигались разнонаправленно.
В 2026 году средняя цена нефти держится выше $95 за баррель против $69,5 годом ранее, однако нефтегазовые доходы бюджета за неполный год составили около 6,5 трлн рублей. Минфин объясняет октябрьский недобор в 78,5 млрд рублей прежде всего меньшими, чем планировалось, поступлениями по НДД.
К утру пятницы индекс доллара поднялся до 101,8 после недельного минимума 101,1, зафиксированного в среду. Инвесторы ищут защитные активы на фоне тревог за экономический рост и ожиданий высокой инфляции в следующем году.
Т-Технологии направили в Банк России добровольное предложение о покупке до 100% акций МКПАО «Циан» по 993,05 рубля за бумагу. Цена на 29,3% выше рыночных котировок на закрытии основных торгов 5 ноября 2026 года; сделку рассчитывают завершить в I квартале 2027-го.
В четверг нефть Brent подорожала на 5% после заметного снижения и на момент подготовки обзора стоила $102,8 за баррель. Золото, напротив, после подъёма на 0,6% завершило сессию ниже $4100 за тройскую унцию и при подготовке материала дешевело примерно на 1%.
В октябре расходы федерального бюджета США на обслуживание долга выросли на 10,6% в годовом выражении и составили $115,5 млрд. За последние 12 месяцев на проценты ушло $1,37 трлн — около 4,2% ВВП; дальнейший рост долговой нагрузки, по оценке автора исходного материала, может усилить бюджетный тупик.
В сентябре 2026 года Россия поставила в Китай 1,56 тонны палладия — на 70% меньше, чем годом ранее. Снижение связывают с накопленными запасами и слабым спросом со стороны автопрома, сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на данные Главного таможенного управления КНР.
В ноябре ожидаются дополнительные нефтегазовые доходы бюджета в размере 391,16 млрд рублей против 283,40 млрд рублей, полученных в октябре. С учетом отклонения октябрьских поступлений от прогноза Минфин направит 312,63 млрд рублей на покупку валюты.
Падение котировок становится паникой не из-за самого масштаба распродажи, а когда продавать начинают без разбора и почти независимо от новостей. Такой сценарий автор видит в последних сессиях на рынке высокодоходных облигаций; похожие эпизоды в этом году были и на рынке акций.
Минфин направит на покупку валюты и золота 312 млрд рублей в ноябре — немного больше, чем в октябре. По оценке аналитиков, такой объем операций почти не повлияет на рубль: в ноябре курс доллара ожидается в пределах 80–83 рублей, хотя его колебания могут оставаться заметными.
Акции Fix Price за последний месяц росли втрое быстрее индекса Мосбиржи и обновили четырёхмесячные максимумы. Однако финансовая отчётность за девять месяцев 2026 года показывает слабый рост бизнеса: сопоставимые продажи прибавили 3%, а чистая прибыль сократилась почти на четверть, до 4,9 млрд рублей.
Индекс российских государственных облигаций RGBI опустился до 112,0 пункта после выборов в США: позитивные геополитические ожидания ослабли. Авторы обзора считают, что коррекция ограничится уровнем 111,5 пункта, а предпосылок для более глубокого падения рынка сейчас нет.
После падения в среду нефть Brent вновь пошла вверх: в четверг иранский Корпус стражей исламской революции сообщил о возгорании двух танкеров в Ормузском проливе. Цена поднялась до $97,23 за баррель, а при новой эскалации может быстро достичь $100–105.
В четверг юань завершил торги немного выше 12,2 рубля, прибавив около 0,3% к рублю. В течение сессии китайская валюта пыталась укрепиться сильнее, но после публикации данных о покупках валюты по бюджетному правилу участники рынка начали фиксировать прибыль по длинным позициям в иностранных валютах.
Индексы США резко снизились: компании из S&P 500 за несколько часов лишились более $2 трлн рыночной стоимости. Давление на акции усилили сомнения инвесторов в быстрой окупаемости вложений в искусственный интеллект и опасения по поводу будущего строительства дата-центров в Техасе.
За девять месяцев 2026 года лизинговые компании заключили 215 тыс. новых договоров — на 6% меньше, чем годом ранее, и это минимум за шесть лет. Число переданных предметов лизинга выросло на 3%, однако часть прибавки связана с изменением правил учёта, а не с разворотом рынка.
Российский рынок сначала снизился примерно на 1% после победы демократов на выборах в Конгресс США, но к вечеру отыграл падение и вышел в плюс. Масштаб поражения республиканцев оказался неожиданным, однако сам результат, по оценке автора исходного материала, уже был учтён в котировках индекса МосБиржи.
Победа демократов на выборах в США сначала вызвала эйфорию, но уже на следующий день инвесторы стали оценивать возможные ограничения для строительства дата-центров и роста ИИ-сектора. S&P 500 потерял 4,4%, Nasdaq — 5,5%, а в Южной Корее резкое снижение KOSPI привело к остановке торгов.
Азиатские фондовые индексы резко снизились вслед за распродажей технологических акций США: Nikkei терял около 7%, а рынки Южной Кореи и Тайваня — более 8%. Инвесторы сомневаются в окупаемости вложений в искусственный интеллект и сокращают риск, хотя восстановление фьючерсов Nasdaq пока не указывает на полноценную панику.
Выручка Фосагро за девять месяцев 2026 года увеличилась лишь на 1%, до 446 млрд рублей, тогда как чистая прибыль упала втрое — до 31,3 млрд. Рост себестоимости, расходов и долга ухудшил финансовые результаты, а свободный денежный поток стал отрицательным.
