Индекс гособлигаций RGBI вернулся к отметке 120 пунктов на фоне замедления недельной инфляции, однако аналитики называют этот рост лишь технической паузой. В первой половине мая рынок ожидает консолидацию в узком коридоре 119–120 пунктов, пока Банк России оценивает бюджетные риски и давление со стороны растущих зарплат.
В разделе Рынки
Индекс RGBI замер в ожидании решений по ставке и бюджету
Индекс гособлигаций RGBI вернулся к отметке 120 пунктов на фоне замедления недельной инфляции, однако аналитики называют этот рост лишь технической паузой. В первой половине мая рынок ожидает консолидацию в узком коридоре 119–120 пунктов, пока Банк России оценивает бюджетные риски и давление со стороны растущих зарплат.
Восстановление цен на госбумаги выглядит неустойчивым из-за дефицита драйверов для дальнейшего роста. Основное давление на рынок продолжают оказывать глобальные инфляционные риски, связанные с ситуацией на Ближнем Востоке, и неопределенность параметров федерального бюджета. Дополнительным барьером для смягчения риторики регулятора остается кадровый голод: быстрый рост заработных плат ограничивает возможности ЦБ для снижения ключевой ставки в ближайшей перспективе.
В текущих условиях доходность длинных ОФЗ со сроком погашения от семи лет будет сохранять минимальный спред к ключевой ставке, фактически следуя за ее траекторией. На фоне затянувшейся неопределенности инвесторам советуют пересмотреть структуру портфелей в пользу облигаций с плавающим купоном. Аналитики рекомендуют удерживать долю флоатеров умеренной срочности на уровне не менее 20%, чтобы защитить капитал от волатильности и потенциального пересмотра прогнозов по инфляции.
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!